但11月14日，廚衛(wèi)板塊突然迎來(lái)快速走強(qiáng)、逆勢(shì)上漲。截至14日收盤(pán)，板塊上漲2.28%，其中億田智能（5.78%）、老板電器（5.72%）領(lǐng)跑廚衛(wèi)電器板塊，漲幅超5%，火星人（1.05%）、浙江美大（2.30%）等跟漲。
這背后，除了雙十一購(gòu)物狂歡節(jié)大促刺激之外，還有兩大利好，為廚電行業(yè)吹響“寒冬”之下反轉(zhuǎn)的號(hào)角。
01
地產(chǎn)迎大利好，廚電復(fù)蘇值得期待
近段時(shí)間，房地產(chǎn)相關(guān)的政策暖風(fēng)可以說(shuō)頻頻吹來(lái)。
11月8日，交易商協(xié)會(huì)稱：會(huì)繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。交易商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況僅有擴(kuò)容。
11月9日，中債信用增進(jìn)公司發(fā)布《關(guān)于接收民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具房企增信業(yè)務(wù)材料的通知》，意向民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)可提出曾信需求。
11月14日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》。
從內(nèi)容上來(lái)看，從保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置三方面，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
據(jù)悉，與以往主要口頭表態(tài)不同，這是央行和銀保監(jiān)會(huì)在房企大規(guī)模出現(xiàn)一年多來(lái)，首次就房地產(chǎn)融資問(wèn)題出臺(tái)專門性文件。且強(qiáng)調(diào)監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持和救助，從口頭指導(dǎo)變成紅頭文件，下達(dá)銀行、銀保監(jiān)、信托等。
對(duì)此，相關(guān)證券機(jī)構(gòu)指出，近期房地產(chǎn)融資利好政策的出臺(tái)，階段性的房貸降息配合上限售限購(gòu)的松動(dòng)，將促進(jìn)剛性住房需求加速釋放。而作為與地產(chǎn)景氣度高度相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)，廚電行業(yè)的營(yíng)收和估值伴隨房地產(chǎn)重磅政策落地，勢(shì)必迎來(lái)一個(gè)明顯提升。
以上，近期房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的全線高開(kāi)，以及廚電板塊近期的大幅上漲已經(jīng)得以驗(yàn)證。截至11月14日收盤(pán)，房地產(chǎn)板塊上漲1.88%，廚衛(wèi)板塊上漲2.28%。
此外，對(duì)于未來(lái)一段時(shí)期的行業(yè)走向，證券分析師表示，預(yù)計(jì)隨著地產(chǎn)融資紓困，四季度到2023年將迎來(lái)家電公司估值和業(yè)績(jī)的戴維斯雙擊。
02
疫情防控優(yōu)化，廚電消費(fèi)有望迎來(lái)春天
11月10日，習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)中共中央政治局常委會(huì)會(huì)議，會(huì)議研究部署進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。
11月11日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制公布了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，公布進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。二十條措施包含：對(duì)密切接觸者，將“7+3”管理措施調(diào)整為“5+3”；不再判定密接的密接；將高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)外溢人員“7天集中隔離”調(diào)整為“7天居家隔離”等。
在此之后，多省市對(duì)照“二十條措施”部署調(diào)整當(dāng)?shù)胤酪叻桨福剿鞲咝Ыy(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的最優(yōu)解。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月14日，陜西省鎮(zhèn)坪縣、福建省福州市、江西省廣昌縣、吉林省延吉市、安徽省合肥市及上海市等多地都已積極調(diào)整現(xiàn)行的防疫政策，宣布取消或暫不開(kāi)展區(qū)域全員核酸檢測(cè)。
11月13日，石家莊發(fā)布《石家莊政府致全體市民的公開(kāi)信》，并在此之后多個(gè)公共場(chǎng)所發(fā)布取消查驗(yàn)72小時(shí)核酸的相關(guān)通知，宣布關(guān)閉市內(nèi)免費(fèi)核酸監(jiān)測(cè)點(diǎn)，不再要求全員強(qiáng)制核酸檢測(cè)。一時(shí)之間#石家莊疫情防控#沖上熱搜，截至11月16日下午5時(shí)相關(guān)詞條閱讀量達(dá)到3161.3萬(wàn)。
相關(guān)證券機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新冠疫情的精準(zhǔn)防控能避免大范圍的關(guān)店和居家隔離，此輪疫情防控政策的精準(zhǔn)化，有望帶動(dòng)線下消費(fèi)場(chǎng)景的回暖，有效驅(qū)動(dòng)與線下消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)回溫。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年全年家電零售額中，線下渠道貢獻(xiàn)了47%，而疫情前的2019年則貢獻(xiàn)了59%。疫情對(duì)家電線下消費(fèi)的疫情，顯而易見(jiàn)。
此外，從各大上市企業(yè)2021年線下?tīng)I(yíng)收占比來(lái)看：老板電器43%、華帝股份43%、萬(wàn)和電氣61%、火星人58%、億田智能55%、浙江美大89%、帥豐電氣73%。
可以說(shuō)，對(duì)于倚重于實(shí)體體驗(yàn)廚電行業(yè)而言，線下實(shí)體門店銷售額依然占比較大。此外，科學(xué)合理的精準(zhǔn)防控有利于減少物流不通常的現(xiàn)狀，有利于原材料與廚電產(chǎn)品的配送。
隨著防疫政策的改善，消費(fèi)場(chǎng)景的回溫提振整體消費(fèi)信心，可選屬性強(qiáng)、安裝屬性強(qiáng)的廚電行業(yè)有望迎來(lái)反彈。
結(jié)語(yǔ)
地產(chǎn)企業(yè)融資紓困與疫情精準(zhǔn)防控優(yōu)化，來(lái)自供需兩端的雙重利好，為身處“寒冬”的廚電行業(yè)帶來(lái)一絲暖意。可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著不利因素邊際改善，市場(chǎng)需求提振，廚電行業(yè)回暖可期。
------文章摘自廚電新觀察
